剛剛過去的一個多月里，在國內(nèi)A股市場跌宕起伏、整體低迷的大背景下，幾只“影視股”卻成為為數(shù)不多的亮點，與國產(chǎn)電影持續(xù)火爆的票房，交相輝映，成為整個資本市場的焦點。

　　股價跟著票房走

對于全國人民來說，整個7月最瘋狂的莫過于股市了。但令影視行業(yè)人士為之興奮的，則是不斷刷新的國產(chǎn)電影票房紀(jì)錄。

據(jù)國家電影事業(yè)發(fā)展專項資金管理委員會辦公室初步統(tǒng)計，7月全國電影票房達(dá)54.9億元。這一數(shù)字，直接刷新了國內(nèi)月度票房紀(jì)錄，并且超過了2002年至2005年中國電影票房的總和。7月先后上映的《捉妖記》、《西游記之大圣歸來》(以下簡稱《大圣歸來》)、《煎餅俠》“三駕馬車”功不可沒。據(jù)統(tǒng)計，這三部影片聯(lián)手貢獻(xiàn)了33.65億元票房，在整個7月票房中占比超過6成。

截至8月5日，《捉妖記》在上映21天后，票房突破19億元，并且仍在繼續(xù)刷新著國產(chǎn)電影票房冠軍的紀(jì)錄。《煎餅俠》累計10億元緊列其后，而《大圣歸來》在上映27天后，票房也突破8億元。

“三駕馬車”票房的持續(xù)走高，成為影視股最堅挺的“護(hù)盤俠”。《捉妖記》的持續(xù)火爆，直接帶動了北京文化的股票從7月20日復(fù)牌以來連續(xù)3個漲停，即使是7月27日大盤創(chuàng)下8年紀(jì)錄重挫8.48%的情況下，也強勢封住漲停。眼尖的投資者們已經(jīng)注意到，近日北京文化擬以非公開發(fā)行股票募集資金的方式全額收購浙江星河公司，而該公司正是《捉妖記》的制作方之一。因《大圣歸來》票房火爆而有一番搶眼表現(xiàn)的鹿港科技，對于影視行業(yè)人士來說則是一個完全陌生的名字，因為該公司主營業(yè)務(wù)與影視風(fēng)馬牛不相及，乃是各類針織毛紡紗線以及高檔精紡呢絨面料的生產(chǎn)與銷售。但是去年，該公司收購了世紀(jì)長龍100%股權(quán)，而世紀(jì)長龍則是《大圣歸來》的出品方之一。《大圣歸來》的強勢表現(xiàn)，為鹿港科技帶來了連續(xù)5個漲停板。《煎餅俠》則促使其主要出品和發(fā)行方萬達(dá)影業(yè)“同一家子”的萬達(dá)院線，在連續(xù)實現(xiàn)4個漲停后，股價一度重回200元。

除了幾只電影股，網(wǎng)絡(luò)熱播劇《花千骨》也在股市上直接激發(fā)了背后相關(guān)上市公司的飆漲——作為《花千骨》出品方，最近慈文傳媒正在運作借殼上市，而這個“殼”——禾欣股份，則迎來了10天9個漲停的驚人表現(xiàn)。

股價跟著票房走，跟著收視率走。當(dāng)初光線傳媒通過《人再囧途之泰囧》創(chuàng)下資本市場的經(jīng)典案例，似乎已成為了上市影視公司的新常態(tài)。

　　龍頭企業(yè)有望持續(xù)優(yōu)異表現(xiàn)

對于這波影視股的高光表現(xiàn)，有人直接歸結(jié)為上輪A股整體連續(xù)暴跌后的巨幅反彈，有人將其歸功于影視暑期檔和所謂的“電影保護(hù)月”。除了這些外部因素，當(dāng)然也有深度分析認(rèn)為，直接刺激影視股表現(xiàn)的高票房和收視率，是影視行業(yè)龍頭企業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)巨頭此前的整合與積極布局以及對優(yōu)質(zhì)IP(知識產(chǎn)權(quán))的開發(fā)所帶來的。

最近，上市影視公司紛紛對上半年(中期)財報進(jìn)行預(yù)告。根據(jù)公開披露的信息，唐德影視、新文化、華錄百納、萬達(dá)院線、奧飛動漫、長城影視等A股上市公司上半年業(yè)績均取得了穩(wěn)定增長，預(yù)期最大增幅均超過50%，有的增幅預(yù)計達(dá)到70%甚至翻倍。其中唐德影視業(yè)績增幅最大，同比預(yù)計增長115.26%至135.56%；華誼兄弟上半年凈利潤預(yù)增10%至30%，其主營業(yè)務(wù)利潤將同比大增377%至632%；萬達(dá)院線預(yù)計上半年凈利潤5.8億元至7億元，增長幅度為40%至70%。

上市影視公司在業(yè)績上的整體優(yōu)良表現(xiàn)，一方面成為他們在資本市場上堅挺的底氣，同時也為他們接下來的整體布局和業(yè)務(wù)整合等戰(zhàn)略建立了極大的信心。比如作為院線產(chǎn)業(yè)第一家上市公司的萬達(dá)院線，在中銀國際證券分析看來，經(jīng)過上半年的優(yōu)異表現(xiàn)，萬達(dá)院線將持續(xù)在海內(nèi)外進(jìn)行橫向、縱向并購，在國內(nèi)院線行業(yè)的龍頭地位也將持續(xù)保持，公司的做大做強也將不斷為后續(xù)的整合帶來正向效應(yīng)。而這些戰(zhàn)略的順利開展，也將持續(xù)為其在資本市場上加分添碼。

在電影領(lǐng)域，截至7月底，中國電影市場票房已累計達(dá)258.53億元。在不少分析機構(gòu)看來，2015年全年票房有望超預(yù)期突破380億元。票房的高增長，將向電影產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)的龍頭公司直接釋放紅利。不少人已經(jīng)注意到，諸如華誼兄弟、光線傳媒、萬達(dá)院線等行業(yè)上下游的龍頭企業(yè)，現(xiàn)已成為證券機構(gòu)一致的推薦對象。

　　一邊看電影電視，一邊把錢賺了

面對沒有硝煙的資本市場，對于上市影視公司來說，他們需要考慮的是如何整合行業(yè)資源，進(jìn)行上下游或跨界的有效布局：是搶奪優(yōu)質(zhì)IP資源，制作一部高質(zhì)量的作品，讓每個觀眾都能成為“自來水”；是打一場漂亮的營銷戰(zhàn)，在海外大片來襲時，搶下自己那塊蛋糕……正在路上的中國影視產(chǎn)業(yè)，在起飛階段就套上了資本市場這一光鮮亮麗的披風(fēng)，然而究竟是助飛器還是包袱，甘苦自知。

但對于普通投資者或股民來說，中國影視產(chǎn)業(yè)仍是一個不斷釋放著紅利、有著無限“錢”景的朝陽產(chǎn)業(yè)，不跟風(fēng)分杯羹實在對不起自己。但如何才能挑到一只優(yōu)質(zhì)的潛力影視股，看著電影電視，就把錢也賺了呢？其實，就在7月因為“三駕馬車”火了一把的北京文化、鹿港科技、禾欣股份等，也曾令不少分析機構(gòu)看走了眼。如何才能在影視的資本市場做到投資而不是投機呢？

綜合各類機構(gòu)、分析師的觀點，雖然推薦名單不一，但核心邏輯卻是一致的：投資影視公司，最終還是要看公司的整體業(yè)績和持續(xù)成長性。正如上海證券分析認(rèn)為的，電影市場的競爭是生態(tài)和產(chǎn)業(yè)鏈的競爭，在市場整合階段中，具有全面布局、不斷向產(chǎn)業(yè)鏈上下游滲透、進(jìn)行跨行業(yè)整合的影視公司更值得看好。比如對于上游企業(yè)來說，票房、收視率是短期投資的風(fēng)向標(biāo)，而上游企業(yè)手中所握有的優(yōu)質(zhì)IP、人才等資源，則是長線考察的基本要素。這也是光線傳媒在錯失了《大圣歸來》“分紅”之后，緊急收編《大圣歸來》制作團隊和IP資源的最主要原因。

這樣看來，在影視產(chǎn)業(yè)大浪淘沙，上中下游整合重組，相關(guān)產(chǎn)業(yè)跨界整合的產(chǎn)業(yè)整體發(fā)展大背景下，普通投資者也只能是隨“波”逐“流”，雖然既是票房的創(chuàng)造者，也是資本市場的參與者，但決定上市影視公司在資本市場成敗的，歸根結(jié)底還是企業(yè)自身的“內(nèi)功修為”。這對國內(nèi)上市的龍頭影視公司來說，既是提醒，也是期待：在大浪淘沙之后，中國能否也出現(xiàn)一只像迪士尼那般的股票，讓普通投資者一邊看著電影電視，一邊把錢賺了？

記者 彭昊陽