跨周期調(diào)節(jié)，意味著放松時不過松，收緊時不過緊，把政策評估期從短期擴展到中長期，除了要看去年的經(jīng)濟增長，還要考慮今明兩年的情況。跨周期調(diào)節(jié)更加側(cè)重于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)優(yōu)化，更加注重穩(wěn)增長和防風險的統(tǒng)籌推進，意味著宏觀政策在邏輯上有所轉(zhuǎn)變，但政策基調(diào)并未發(fā)生實質(zhì)性改變。

近期，“跨周期調(diào)節(jié)”被頻繁提及。從7月30日中央政治局會議提出“要做好宏觀政策跨周期調(diào)節(jié)”，到8月16日國務(wù)院常務(wù)會議要求“針對經(jīng)濟運行新情況加強跨周期調(diào)節(jié)”，再到9月1日國務(wù)院常務(wù)會議部署“加強政策儲備，做好跨周期調(diào)節(jié)”……“跨周期調(diào)節(jié)”已成為一個熱議話題。

“跨周期調(diào)節(jié)”這一概念首次出現(xiàn)在去年7月底的中央政治局會議。經(jīng)過一年來的討論，不少人對其已有一定認識。事實上，“跨周期調(diào)節(jié)”和“逆周期調(diào)節(jié)”相對應(yīng)，兩者的區(qū)別在于：逆周期調(diào)節(jié)指在經(jīng)濟下行時宏觀政策寬松，經(jīng)濟上行時宏觀政策收緊，以熨平經(jīng)濟周期性波動。但這往往會帶來一些副作用，比如寬松期可能積累泡沫化風險、收緊期風險泡沫可能被刺破。而跨周期調(diào)節(jié)，意味著放松時不過松，收緊時不過緊，把政策評估期從短期擴展到中長期。

也就是說，跨周期調(diào)節(jié)更著眼于中長期的經(jīng)濟運行，除了要看去年的經(jīng)濟增長，還要考慮今明兩年的經(jīng)濟增長情況。要認識到當前較高的經(jīng)濟增速是去年低基數(shù)下的“高讀數(shù)”，很難持續(xù)。因為新冠肺炎疫情的影響，經(jīng)濟增長需要“看三年”。所以，今年的宏觀政策不應(yīng)收得過緊，要為應(yīng)對明年的經(jīng)濟下行壓力做準備，讓廣大中小微企業(yè)能夠更好地從疫情的沖擊中走出來，為下一步經(jīng)濟平穩(wěn)增長奠定基礎(chǔ)。

那么“跨周期”之下，財政、貨幣、就業(yè)等宏觀政策該如何發(fā)力？

首先，跨周期調(diào)節(jié)更加側(cè)重于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)優(yōu)化。當前國內(nèi)經(jīng)濟恢復“不穩(wěn)固、不均衡”的一個根源在于結(jié)構(gòu)待優(yōu)化，短期的逆周期調(diào)節(jié)工具難以有效解決中長期的結(jié)構(gòu)性問題。根據(jù)中央政治局會議精神，宏觀政策需要進一步強化結(jié)構(gòu)性功能，助力中小企業(yè)和困難行業(yè)持續(xù)恢復。事實上，中小企業(yè)的復蘇程度不僅會影響中國的就業(yè)復蘇，也會影響到城鄉(xiāng)居民可支配收入增速的復蘇，從而最終影響到消費的復蘇。

其次，跨周期調(diào)節(jié)更加注重穩(wěn)增長和防風險的統(tǒng)籌推進。當經(jīng)濟運行出現(xiàn)異常時，及時運用財政、貨幣等逆周期調(diào)節(jié)手段，確實可以讓經(jīng)濟較快回歸到正常軌道，但如果頻繁使用，也會產(chǎn)生“面多了加水、水多了加面”的尷尬局面。而跨周期調(diào)節(jié)讓宏觀調(diào)控“工具箱”更為豐富靈活，特別是在兼顧解決經(jīng)濟發(fā)展中的短期周期性問題與中長期結(jié)構(gòu)性問題時，更具全局性和前瞻性，從而提升經(jīng)濟增長潛力和內(nèi)生動力，有效防范風險發(fā)生。

值得一提的是，跨周期調(diào)節(jié)意味著宏觀政策在邏輯上有所轉(zhuǎn)變，但政策基調(diào)并未發(fā)生實質(zhì)性改變。宏觀政策要繼續(xù)保持連續(xù)性、穩(wěn)定性、可持續(xù)性，統(tǒng)籌做好今明兩年宏觀政策銜接，保持經(jīng)濟運行在合理區(qū)間。同時，根據(jù)國際環(huán)境變化和發(fā)展實體經(jīng)濟需要，加強政策儲備，提高應(yīng)對困難挑戰(zhàn)的能力，保持經(jīng)濟平穩(wěn)健康發(fā)展和就業(yè)穩(wěn)定。（本文來源：經(jīng)濟日報 作者：姚進）